Gestión de inversiones y riesgo de mercado en Colombia: análisis de los portafolios del FAE y de la volatilidad de los TES mediante modelos estadísticos y analítica financiera

Abstract

Este trabajo presenta los resultados de la práctica administrativa desarrollada en la Subdirección de Riesgos de la Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional del Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Su propósito central es analizar la gestión de los portafolios de inversión del Fondo de Ahorro y Estabilización (FAE) y mejorar la medición de la volatilidad de los Títulos de Tesorería (TES) en COP y UVR, articulando la formación en administración pública con herramientas de análisis financiero y gestión de riesgos aplicadas a la política fiscal y la deuda soberana. Para el FAE, se utiliza información del Banco de la República, el Ministerio de Hacienda y las firmas administradoras externas (Goldman Sachs, Wellington y BlackRock), complementada con series históricas de Bloomberg. Por medio de la recopilación de estos insumos, se construyen bases de datos e informes que permiten evaluar la evolución del valor del fondo, su composición sectorial y por rating crediticio, sus indicadores de rentabilidad y riesgo, evidenciando un portafolio soberano prudente y coherente con los objetivos de estabilización y ahorro intergeneracional. En el caso de los TES, se desarrolla una herramienta automatizada en R que lee la base maestra de mercado, calcula la volatilidad diaria y semanal, expresa las variaciones en puntos básicos y estima el Valor en Riesgo (VaR) al 95 %, generando un informe técnico estandarizado que supera las limitaciones del esquema previo en Excel. En conjunto, el trabajo muestra cómo la programación y la analítica de datos pueden modernizar la gestión del riesgo soberano en la administración pública y ofrece una base metodológica útil para futuras investigaciones en finanzas públicas y política fiscal.